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一朝拉开弓弦，就莫得回头箭。56 岁的邓文可能不知谈，让天味食物旗下 3000 多家经销商集体"二选一"，意味着什么。

从网传到近日被多家媒体确认，10 多天来，舆情带来的阛阓心绪运转反噬。11 月 8 日发布"二选一"告知书后，公司股价连跌 6 个往复日，昨日才运转回升。

许多东谈主不睬解，为什么公司会放出第一炮，并且，炮口直抵川内调味品行业头部企业千禾味业和吉香居。

千禾味业近期推出的暖锅底料居品，可能刺激到公司敏锐的神经。在暖锅底料红海里，天味食物打不外颐海国际，也怕千禾味业搞小动作，同期也不敢看轻吉香居在收用调味料范畴的实力。

这是一场看不见硝烟的干戈，归根结底是四川三个男东谈主之间的斗争。天味食物的邓文、千禾味业的伍轶群、吉香居的丁文军，同为四川东谈主、同在调味品行业，齐是 60 后，夙昔各作念各家商业心慈祥平，现时被捅开了一层窗户纸。

"二选一"

当一份"二选一"的告知摆在你眼前，你会怎样抉择？是依从地站队，还弃它而去？天味食物（603317.SH）旗下 3000 多家经销商，经历这种错愕依然 10 多天了。

11 月 8 日，公司零卖行状部向这些经销商下发了一份名为《不容经销商谋划有关竞品的告知》。天然公司要与经销商"共生、共创、共赢"，可要点就两条：不允许在谋划好东谈主家暖锅底料系列居品的同期，谋划和销售千禾品牌旗下的暖锅类居品；严禁谋划公司好东谈主家菜谱式调料系列居品的同期，谋划和销售"吉香居"品牌旗下菜谱式复合调料类居品。

这份告知"即日收效"，以致于经销商们压根莫得回旋的余步。否则，公司就片面休止合营，形成的阛阓有关留传问题，概不处理。

这么的事情似曾显露。两个多月前，斡旋企业中国被传针对茶饮居品条款经销商二选一。比拟之下，调味品行业相等是暖锅底料行业竞争更为强烈，这一纸告知带来的影响不能小窥。

在调味品行业，厂商条款经销商二选一，以往仅仅理论告知，这几年运转负责起来，顺利下发加盖公章的告知或函告。

调味品经销商们，频繁会谋划或代理多家企业的居品，在二选一眼前，经销商必须烧毁与天味食物的竞品。

千禾、天味、吉香居，在调味品行业里品牌影响力、居品齐还可以，让经销商作念选拔题，彰着是为了排挤竞品。

戒指三季报末，天味食物经销商 3129 家，较年头减少 36 家。

引战？

濒临愈演愈烈的舆情，天味食物董秘何昌军日前对媒体恢复，该《告知》由公司零卖行状部发出，未经合规审核，公司会从中接纳资格，标准管控模范。

拉满弓放出的箭，那处有回头的可能呢？要津是，一纸《告知》已明确点出两大竞争敌手：千禾味业和吉香居。

在四川，千禾味业是调味品区域龙头、吉香居依赖佐餐居品成为区域里的隐形霸主，天味食物的势力范围正值与之重复。

数据涌现，2024 年前三季度，千禾味业在西部地区营业收入为 8.55 亿元，占公司总收入的 38.08%；同期，天味食物在西南地区营业收入 8.46 亿元，占公司总收入的 35.83%。

行为区域内的实力敌手，千禾味业在 11 月初推出了一款暖锅底料居品，堪称全牛油炒制，还不使用起酥油和防腐剂，且直供 C 端，兼顾暖锅和烹调两大破钞场景。

千禾味业（603027.SH）靠零添加主张出圈，跟着零添加红利消退，暖锅底料被外界视作依赖自己寰球性渠谈，赞助的第二增长弧线。

暖锅底料相似亦然天味食物的拳头业务。2023 年，其暖锅调料业务收入 12.22 亿元，所占公司收入比重为 38.81%。

吉香居卖泡菜起家，迄今已置身这一赛谈头部地位，旗下已形成鱼调料、川菜调料和暖锅底料三大品类。2020 年，推出酸菜鱼等菜谱式复合调料居品，在复合调味料范畴慢慢翻开了容貌。

这又与天味食物菜谱式调料居品高度重复。旧年，天味食物收用菜品调料收入 15.19 亿元，在公司收入中所占比重为 48.30%。

功绩承压

天味食物"响应"过激，功绩压力是主要原因之一。本年以来，受餐饮行业影响，调味品行业增幅放缓，对调味品企业影响并不小。

本年前三季度，公司闭幕营业收入 23.64 亿元、归母净利润 4.32 亿元，同比分辩增长 5.84% 和 34.96%。2022 年至 2023 年前三季度，营业收入分辩增长 36.58% 和 17.04%，归母净利润分辩增长 204.76% 和 31.16%。

值得防护的是，被视作"公司主营业务增长的相接者"的暖锅调料业务收入呈现下滑趋势，无疑是个不小的信号。

2024 年前 9 个月，暖锅调料闭幕收入 7.94 亿元，同比下滑 6.15%。2022 年及 2023 年前三季度，暖锅调料收入分辩为 7.98 亿元和 8.46 亿元，同比增长 35.99% 和 5.97%。

暖锅调料阛阓已红海一派，除了天味食物，还有颐海国际（01579.HK）、红 99、东北的红太阳等，新但愿、海天味业等企业齐在涉足这一范畴，市面上居品丰富，但同质化经由已较高。

在比年餐饮行业低迷的影响下，一众企业深切布局，以致于竞品不停增多，挤压了天味食物的阛阓。

这给公司举座谋划带来不小的困扰。本年 3 月，公司职工捏股方案凯旋推出，将以 2023 年营收为基数，本年和来岁营收增长不低于 10% 和 26.5%。比拟本年前三季度不足 6% 的增长，功绩压力可念念而知。

在上述职工捏股方案中，公司有 114 东谈主投入，不乏中枢业务主干和中高层料理东谈主士。

3 个男东谈主的干戈

天味食物的邓文、千禾味业的伍轶群，及吉香居的丁文军，是四川调味品行业的明星东谈主物，以往三者并无过多杂乱，但这一次，邓文开头拉下引战的导火索，意味着这三家企业的争斗，摆上了桌面。

邓文是西席有素，上世纪 80 年代末，他从四川轻工业大学生物工程学院五粮液白酒学院毕业，在成齐市粮油食物厂那时间员，自后任职金牛区供销合营社料理东谈主员。创业开辟天味食物后，一直聚焦调味品居品。

前些年，一到冬季，菜阛阓里卖爆的好东谈主家腊肠调料，即是邓文主导推出的大单品。循着"好东谈主家"品牌，公司将调味料蔓延到暖锅底料、小龙虾调料、酸菜鱼调料等范畴，领有百余个居品矩阵。2019 年 4 月，天味食物登陆上交所，东谈主称酸菜鱼调料、暖锅调料 A 股第一股。

伍轶群在上世纪 90 年代末，和哥哥伍学明一谈创办眉山恒泰，专注于食物添加剂范畴，出产焦糖色居品，为下流企业供应焦糖色居品。2001 年转型酱油和食醋居品，依靠零添加主张飞速出圈，一时成为零添加范畴的头号种子选手，2016 年登陆成本阛阓。

很少东谈主知谈，在吉香居创立早期，与伍轶群眷属有着亲密干系。千禾味业招股书暴露，2000 年，吉香居创速即，伍轶群、伍学明、伍超全以及李文体、丁文军齐是该公司鼓舞，其中，伍氏眷属捏股比例共计 50%，丁文军捏股 30%。

2011 年，伍超全将所捏吉香居 16% 股权转让给丁文军，伍轶群、伍学明及李文体将所捏吉香居共计 49% 股权，转让给韩国希杰第一制糖株式会社。

借力韩国希杰的外洋销售渠谈，吉香居获取高速发展，2018 年销售限制冲破 8 亿元。迄今在国内泡菜阛阓份额为 2.5%，是名副其实的"泡菜大王"。

2024 年下半年现金万博manbext网站登录app平台，丁文军疏远高调地喊出打造百年品牌、百亿销售限制的主义，更要成为下饭菜的狠脚色。